西方证券股分无限公司邢立力,韩冰11月中旬对明志科技停止研讨并发表了研讨陈述《新一轮股权鼓励发表，大股东拟全额认购定增彰显决定信念》，本陈述对明志科技给出买入评级，以为其目的价位为30.80元，目今股价为25.91元，预期飞腾幅度为18.87%。

　　明志科技(688355)焦点概念新一轮股权鼓励发表，果断研发到场。公司发表股权鼓励方案，拟授与制约性股票140.13万股，占公司股本总数的1.13%，授与价钱16.5元/股，鼓励目标220人，占22年末公司职工总额的28.76%。公司层面功绩查核目的A为：2023/2024/2025年度公司净成本不低于1.25亿/1.3亿/1.4亿或以2022年为基准，2023/2024/2025年研发付出增加率不低于15%/25%/35%（净成本系指扣除股分付出用度的归属于上市公司股东净成本，昔时度实行净成本和研发付出前提之一便可）。将研发到场算作股权鼓励查核目的之一，进一步加强公司以研发立异启动成长的计谋思绪。发表定增预案，大股东拟全额认购彰显决定信念。公司发表《2023年度向一定目标刊行A股股票预案》，拟召募资本总数不跨越4亿元，刊行价钱为20.58元/股，刊行目标为公司控股股东、配合现实掌握人吴勤芳、邱壑，将以现款认购本次刊行的全数股票。募投资本用于庞大铝铸件绿色智能出产线扶植名目，拟在公司现有厂区扶植庞大铝合金铸件紧密组芯外型出产线和车间，用于庞大铝合金铸件的出产。公司今朝首要铸件产物的尺寸在1M之内或分量在60KG之内，庞大铝铸件紧密出产线建成后，公司将具有尺寸跨越1M或分量跨越100KG的庞大铝铸件的批量出产才能，营业将拓展至光伏、新动力汽车等新的营业范畴，翻开新的滋长空间。募投名目充散发挥公司手艺劣势，告竣庞大铝铸件批量、智能、绿色化出产。庞大铝铸件普遍利用于光伏装备、新动力汽车、航空航天装备、低压输变电装备、疗养东西、高铁设备等范畴，今朝首要采取古板的树脂砂或失蜡锻造工艺出产，对有杂乱构造的铸件产物，后续仍需经过焊接、机加工、拆卸等多道工序处置，出产效力低、出产本钱高、产物原料不不变，多量量出产的难度较大。公司以紧密组芯锻造工艺手艺为根底，开辟了庞大铝铸件绿色智能化全过程办理计划，可告竣中空、构造杂乱、呆滞机能高的一体化庞大铝铸件产物主动化批量出产，以手艺和工艺立异助力下旅客户降本增效。本次募投名目实行后出产的庞大铝铸件系公司按照客户需要新开辟的产物，也彰显了客户对公司焦点手艺工艺和产物开辟才能的承认。节余展望与投资提议思索股权鼓励用度，咱们估计23*5年每股收益为1.06/1.54/2.22元（前值为1.07/1.57/2.24元），保持赐与24年20倍PE，目的价30.8元，保持买入评级。危险提醒原质料价钱下行、募投名目实行进度低于预期、设备名目托付进度低于预期

　　证券之星数据中间按照近三年发表的研报数据计较，西方证券邢立力研讨员团队对该股研讨比较深切，近三年展望精确度均值为77.78%，其展望2023年度归属净成本为节余1.33亿，按照现价换算的展望PE为22.78。

　　该股比来90天内公有4家机构给出评级，买入评级4家；过来90天内机构目的均价为32.27。按照近五年财报数据，证券之星估值剖析对象显现，明志科技（688355）行业内合作力的护城河较差，节余才能普通，营收获长性较差。财政大概有隐忧，必要点存眷的财政目标包罗：泉币资本/总物业率、应收账款/成本率、应收账款/成本率近3年增幅、存货/营收率增幅、运营现款流/成本率。该股好公司目标1星，好价钱目标2.5星，分析目标1.5星。（目标仅供参照，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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