OB体育官方网站这是前未几Matt Kadaibbi宣布在滚石杂志上的一篇强文，在东方媒介引发轩然大波，高盛亦曾派专人回应。
——从高科技股到高油价，高盛主宰了大衰亡后的每次墟市操纵活动，此刻，他们又要开端步履了……
对于高盛，你要懂得的第一件事即是：它无处不在。这个全天下最有势力的投资银行，就像一只占据在人类头上的吸血怪兽，时候筹办将它的触角伸向所有一个有益可图的边际。究竟上，此刻这场将被载入历史的庞大危急，这段美国经济王国蒙受重伤的惨重汗青，看本来更像是高盛自编自演的一场好戏。
咱们看看这场戏的优伶都有哪些：布什当局的终末一任财长、高盛的前CEO亨利·鲍尔森，他用数以万亿的你们征税人的钱，拯救了很多多少位华尔街上他本人的老伴侣们；曾在高盛事情26年，又去花旗任主席的前财长罗伯特·鲁宾，从鲍尔森那边拿到了3千亿美圆的支援金；鲍尔森还花了数十亿美圆，帮忙解救乌烟瘴气的美林银行，而此时美林的主要人物之一约翰·泰因——一名前高盛银里手，方才破费了87000美圆购买本人办公室的地毯；罗伯特·斯蒂尔，来自大盛的美林银行高管，在美林自我崩溃以后，给本人和团队发了2亿2500万美圆的斥逐费；除这些人以外，再有上届当局的首席幕僚乔舒亚·博尔登，现当局的主要经济幕僚马克·帕特森——一年前他还在国会山替高盛游说，和前高盛主管艾德·里德，鲍尔森派他掌管对AIG的救济方案，此举为高盛投机130亿美圆；高盛剧团的优伶们还包罗加拿大和意大利国度银行的主管们、天下银行的高管、纽约证券买卖所的主管、纽约美联储的上两位主席（此中有一名今朝正招聘高盛）……，不堪列举。
但是，试图把这些跟高盛无关的闻人逐一罗列进去，这险些是不大概的使命。咱们只需懂得一点：美国永遥远于高盛的把握中——就算美国被冲进国产航母道，高盛也会想法子酿成排水管（……）。这即是东方最大的缝隙：有机金属关的自在当局永久斗不外无机关的贪心。
在高盛的暗影下，美国已酿成替这个银行敛财的机械。它操控着全数的经济糊口，挥动着贪心的触角，把每次经济危急的丧失揽入囊中。高油价、飙升的小我利率、在金融墟市折损泰半的养老金、大范围赋闲、被透支的将来税收……你丧失了这些款项，必定会思疑它们去了那里，——绝不夸大地说，高盛即是这个题目的谜底。这家银行就像一台水泵，连续不断地把款项从最必要它们的人手中打劫走，保送到最没必要要它们的人手上——也即是那些富翁们。
高盛的脚本很简洁，起首，他们把本人定位于谋利的中间，开端出卖某种毫无代价的财产，尔后经过撑持和款项贿赂等手腕，与确当局互助，点窜买卖法则，从中产阶层和劳累群众手中打劫资产；等数百万人倒闭以后，他们再把这一进程倒转过去，饰演善士的脚色，向人们供给支援，人们不能不付利钱借回本应属于本人的钱。自从上世纪20年月往后，这场玩耍已玩了好几轮。此刻他们又玩了一次——比畴前越发猖獗和斗胆。
若是你想懂得这场经济危急是若何构成的，最佳先领会一下谁会在危急中受害，为清楚解这一点，快要先看看高盛若何停止它的玩耍。上面我将先容五次闻名的经济泡沫，特别是客岁的这场奇异的没法诠释的油价升沉。五次都曾变成有数人倒闭，过后不能不承受求救——固然，在蒙受丧失的名单中，历来未曾有太高盛的名字。
高盛并不是生来即是华尔街的大鳄，它也是在不共戴天的斗争中逐步强大起来的。高盛创建于1869年，是德国侨民马库斯·高曼和他的半子萨缪尔·萨克斯配合创建的。他们是贸易单据营业的前驱，据传初期的高盛即是经过做曼哈顿郊区的短时间单据营业发财的。
手脚美国汗青上最闻名的金融灾害，大衰亡的良多特点在今后的各次危急中曾频频呈现。在其时，华尔街用来捉弄小我投资者的首要对象即是“投资信任”，跟此刻的公有基金一律，投资信任也是把巨额小投资者的钱会聚到一同，投资于一个宏大的证券拉拢。而投资的详细构成和金额常常是泄密的。这给中小投资者以庞大的满意感——想一想看，你只需花上几十美圆，就不妨跟华尔街富翁玩一律的玩耍！时于今日，这类投资体例依然遭到追捧，由于它给资本无限的大人物供给了介入谋利买卖的时机OB体育网页版。
在那场抢钱大战中，高盛略微早退了一点。他们是以悔恨不已，马上满身心肠参加到玩耍当中。“高盛证券买卖公司”挂牌建树了，该公司起首刊行了100万份面值为100美圆的股票份额，尔后暗暗用本人的钱把它们全数买下，吊足了民众的胃口以后，他们以104美圆的单价售出了90%的份额；接上去，高盛接连自我炒作推高公司的股票。与此同时，分出一部门钱建树了“恋人渡信任”——一个布满诗意的名字，又刊行了数百万的股票。接上去又用股票套现的钱建树了“蓝山信任”。高盛银行则躲在这些投资信任公司背地操控一概，蓝山信任初始刊行的725万股中，有625万股归恋人渡全体，固然终究，它们仍是归高盛全体。
这些信任公司相互构成了精致的层层假贷联络，比方，用1美圆作包管金不妨借9美圆，再用这10美圆不妨借90美圆，接上去，若是还不被看破的线美圆，如斯轮回走下去。直到某成天资本链断裂，你颁布发表全体的钱都不还了。那些投资给你的人将资金无归。
在《大衰亡，1929》这本作品中，闻名经济学家约翰·肯尼斯·加布里斯对高盛的行动作出了出色的描写：他以为恋人渡和蓝山是其时信任投资公司的典范代表，它们很明显停止了猖獗的杠杆投资行动，这恰是激发大衰亡的祸首罪魁。折分解此刻的美圆，信任谋利共变成了高达4750亿美圆的丧失。“这毫无疑义是一种猖獗的行动，”加布里斯说，“若是只可用这些人发了疯来诠释的话，那末这场疯病果真传播太广了。”
大衰亡以后的65年，高盛日趋成长强大起来，它成为美国证券承销业的龙头老迈。在西德尼·韦恩伯格——一个前看门人帮忙的带领下，高开放辟了commercialism营业的新，使它成为公司集资的根本手腕。二十世纪7、八十年月，高盛固然不像此刻如许兴风作浪神通广大，但也早已成为这个国度最的公司之一，让华尔街的求职者趋附者众。
奇异的是，这时候该公司却以“遵守事业品格”、“不赚快钱”而名扬全国，高管们信仰一句格言“持久的贪心”。一名九十年月初期去职的前高盛雇员报告咱们，他曾亲眼看到他的下属停止了一项收益颇丰的买卖，从长眺望这笔买卖会失利。“即使是对方爽约，咱们也会归还订金，”他回想道，“咱们的一概行动都十分正当和公道。‘持久的贪心’是指咱们不会为了赚快钱而侵害客户好处。”
但接上去，跟着高盛主席罗伯特·鲁宾跟随克林顿进驻白宫，一概变得纷歧律了。鲁宾刚开端招聘于国度经济事件委员会，厥后作了财务部长。其时，美国媒介对年青的领袖佳耦如痴如狂：诞生于婴儿潮期间，从文明的废墟中走出的一双雅皮士，终究成为白宫的仆人——这个故究竟在使人高兴不已。他们的心腹罗伯特·鲁宾也被媒介神化了，他被描写成这个星球上最伶俐的人——爱因斯坦、牛顿、莫扎特、康德……跟鲁宾比拟都不足挂齿。
鲁宾是一个典范的高盛人：穿戴代价4000美圆的高贵西服，脸上险些不所有脸色，中立、谦恭，永眺望不到他手足无措的模样。全部美国人都以为，鲁宾的脑筋即是美国经济最佳的指点。1999年的一期《期间》杂志封面，画的是鲁宾、他的正手拉里·萨默斯、美联储主席艾伦·格林斯潘三人，上头还加了大题目：“解救天下委员会”。鲁宾观点，美国金融墟市的羁系过于严酷了，应当再铺开些。因而，克林顿当局停止了一系列给环球经济带来极重繁重浸染的鼎新，起首是鲁宾对他的老店主高盛猖獗寻求下贱短时间成本的羁系失利.
在互联网期间，连毫无金融知识的人都懂得一个公司顺利的法门：糊口肮脏的手艺天性想出一个点子，尔后经过上市融资，他写在餐巾纸上的创意变我成产物，的的媒介的追捧，终末以几百万卖给投资人。华尔街的玩耍也十分简洁，把一个西瓜用丝带包装好，从50层楼的窗户扔上去，同时让人竞标，在落地以前它即是一个市值不停飙升的赌注，只需在西瓜摔烂以前撤退你的资本，你就赢了。
看本来赢利很轻易，但大部门投资者陌生得的是，投行已暗暗窜改了玩耍的法则。他们常常停止两重尺度的买卖：一部门人，是他们的局内助，懂得股票现实的代价；另一部门人，则是自觉追高的核心投资者。除此以外，在互联网泡沫年月，高盛还缔造了另外一种生财之道，那即是对墟市羁系范例的把持。起首用来开刀的，即是对上市公司的质料监控。
“大衰亡以后，华尔街对上市公司的天分已有了严酷的羁系。”某庞大对冲基金司理透露表现，“一个公司要获得上市资历，必需建树满五年，而且延续三年红利。但在其时，华尔街却把这个划定抛于脑后。”高昌大肆炒作废物股票，“若是有需要，他们乃至会出一个剖析陈述，说“牛屎网”这个网站值100美圆一股。”
题目是，所有第三者都陌生得法则产生了改动。“外部的人懂得，”该基金司理说，“鲁宾固然也懂得过来承销的尺度，1930年往后一向是如许。”
弗洛里达大学金融学传授杰伊·利特，多年来努力于commercialism研讨，他透露表现，像高盛这类投行应当很清晰，良多他们炒作的新股底子无价之宝。“八十年月初，他们央浼红利三年的公司才干上市，厥后变我成一年，再厥后是一个季度，到互联网泡沫的时间，他们乃至过错新上市公司在此后红利方面有所有央浼。”
高盛一向承认本人曾下降commercialism的门坎，但数字解释他们在扯谎。在这场谋利中，跟20世纪20年月那次一律，高盛投入较晚，但猖獗成长。最开端是1996年，他们把一个不着名的、财政记实很不好的小公司包装上市，阿谁公司叫做“character!”——固然，那一次他们的命运不错。随即高盛被尊为“收集股commercialism之王”。1997年他们操纵了24家公司上市，此中的三分之一在commercialism时还在吃亏。1999年，高盛操纵了47家commercialism，此中包罗胎死腹中的Webcamper和eToys，其敛钱方式跟昔时的蓝山和恋人渡信任殊途同归。2000年的前四个月，他们又把18家公司操纵上市，此中有14家吃亏。手脚commercialism巨匠，高盛在本范畴的成本远远高于同业，在泡沫壮盛期间的1999年，高盛的commercialism新股价钱均匀增加了281%，而同期华尔街的均匀程度只是是181%。
高盛的骄人战绩是若何获得的呢？他们本人的谜底是“门路手艺”——究竟上即是他们善于的炒作新股的一系列法式。比方，牛屎网来找高盛做commercialism，起首要签定以下的条目：肯定刊行价、刊行量，牛屎网的CEO必要加入一个路演，拉近和投资者的间隔。——这些固然不是收费的，高盛普通会收取股票刊行溢价的6%*%。尔后，高嘉会去找他们的几个大客户筹议，让他们事后以低于刊行价（比方每股$15）认购大部门新股，手脚互换，他们承诺在新股上市后，辅佐高盛推高股价。因而这个圈子里的人就懂得了这只新股的底价——与此同时，傻乎乎的核心投资者只可拿到废话连篇的招股仿单。股票上市以后，高盛和它的共谋敏捷把股价推到每股$25，溢价的部门（好比说共计5亿美圆），此中有6%*%变我成高盛的成本。
在schemecamper和NetZero两家公司的commercialism过程当中，高盛的“门路手艺”导致良多股东的赞扬，克雷默证券公司的高等司理尼古拉·梅尔也发觉了高盛的违规行动，但他的店东——其时的证券业巨子，厥后转行当了脱口秀明星的吉姆·克雷默——自己即是高盛的共谋之一。梅尔厥后报告SEC（证券买卖委员会），在克雷默公司事情的三年中，他一向***迫共同高盛的“门路手艺”行动。
“按照我亲眼所见的究竟，高盛一齐即是悲天悯人的囚徒，”梅尔说，“即是他们变成了经济泡沫和厥后的墟市解体。他们歹意炒作股价，拐骗中小投资者在高位接盘。”2005年，高盛为它的“门路手艺”违规行动付出了5万万美圆的罚款。比起它这几年取得的成本，这点罚款的确微乎其微。（固然高盛供认本人有违规行动，但一向谢绝回覆对于这段汗青的所有题目）
高盛的另外一秘籍即是“垂钓手艺”——也即是贿赂。他们把股票折价卖给新上市公司的高管们，以交换未来接连替他们承销股票的特权。为了让股票尽量上升，以便使纳贿的高管们尽量获得收益，投行还会居心低估股票的刊行价，使股票上市后更加热门（？）。好比牛屎网的股票将以每股$20刊行，高盛就会以每股$18的价钱，先卖一百万股给他们的CEO。本该属于新股东的收益就如许流到CEO的荷包里。
高盛曾供认曾卖给eBay的CEO梅格·惠特曼数百万美圆的折价股票，以交换该公司往后的投行营业，而梅格·惠特曼厥后则成为高盛董事会的一员。2002年，众议院金融办事委员会宣布了一份陈述，称高盛曾给21家客户公司的高管贿赂，此中包罗character的开创人杨致远，因盗用被判刑的Tyco前CEO丹尼斯·科斯洛维斯基，和在坦然丑闻中名誉扫地的肯尼斯·雷。高盛愤恨地求全谴责这份陈述“匆忙曲解究竟”，但随即未几，他们就在纽约州的一项贿赂查询拜访中被罚了1亿1万万美圆。其时任纽约州首席查察官的艾略特·斯比策说：“向公司高管职员折价出卖commercialism股分，并非一种有害的礼尚来往。介于它因此博得投行营业为目标，是以不妨界说为一种贸易作弊行动。”
恰是高盛的这些行动，把互联网泡沫转变为汗青上最匆忙的金融危急之一：仅纳斯达克就丧失了5万亿美圆的市值。题目的关头还不在于人们丧失的这些钱，而在于投资银行赚到的钱。高科技股危急一方面报告人们：墟市的泡沫毕竟会减退，另外一方面也教会了银里手若何去创建泡沫。剥削者们欣喜地发觉，在这个本钱自在活动，金融财产走向私有化的期间，创建泡沫是如斯的轻易。并且墟市越猖獗，他们获得的分成也就越多。
从1999年到2002年，高盛统共分发了285亿美圆的盈余——均匀每名雇员每一年35万美圆。从当时起全部华尔街明白了要赢取大量分成，就必需创建泡沫。在这类玩耍法则的启动下，高盛的古训“持久的贪心”被抛到了九天云外。
墟市也没有了是一个成立企业，尔后脚踏实地红利的墟市，而是变我成投资银即将他人的钱转变为本人盈余的对象。你把50个高科技公司包装上市，即使一年内它们都崩溃了，又能怎样呢？比及证券买卖委员会给你开罚单的时间，你用盈余买的游艇都已飞行了6、七年了，并且这时候你早就脱离高盛了——你大概当上了财务部长，或当了新泽西州官（像乔·科金所做的那样，他在到任新泽西州官以前办理高盛五年，在commercialism营业上足足赚了 3亿2万万美圆，厥后却无辜地说本人“历来陌生得门路手艺是甚么”）
对一家每一年的人为付出就有70亿美圆的银行来讲，1亿1万万美圆的罚款的确是个见笑，底子不克不及起到震慑的感化。互联网泡沫幻灭后，高盛底子不能源去深思本人的红利形式，他们不过尽力寻觅着下一个创建泡沫的时机。感激罗伯特·鲁宾，他又帮忙高盛找到了一个。
高盛在地产泡沫灾害中饰演的脚色是不难发觉到的。此次根本的弄法又是下降承销尺度，不过这边没有了是commercialism的尺度，而是典质尺度。险些每一个人都懂得典质经销商几十年来都对峙购房业主应当有才能付出约占房价总数10%的首付款，有不变的支出和杰出的信誉记实，必需是本名实姓，但是到了千禧年之初他们俄然把这一概都丢去了爪哇国，开端下降尺度，甚么的人都不妨获得购房典质。
若是不高盛如许的投行黑暗操弄，这类工作本不会产生的。这些投行缔造金融对象将那些购房典质打包卖给毫无戒心的保障公司和养老基金。这就缔造出了一个亘古未有的有毒债权的庞大墟市。在过来，不银行会给有守约前科的人，银行懂得这必定会变成坏账。换句话说你不克不及给那些分歧天分的人，除非你能把这些次级做成债券再转手卖给那些陌生得秘闻的人。
高盛利用两种方式来袒护他们转卖的这些有毒债权。起首，它们数百种不一样的按揭典质做成债权典质债券(CDO)。尔后，他们将CDO倾销给投资人的观念是：由于某些典质会有杰出还款记实，投资人不所有来由担忧那些有题目的，整体而言，CDO仍是很不错的投资对象。是以，废物级典质摇身一面我成酿成AA***投资财产。第二，对冲本人的赌注，高盛等公司取得AIG为CDO供给的保障，也即是信誉守约掉期 。这个信誉守约掉期根本上是AIG和高盛之间的一场：高盛投注赌有守约前科的人将接连守约，AIG则赌他们不会。
这些买卖只要一个题目：它们恰是联邦羁系机构谨防恪守的伤害的谋利勾当。CDOs和信誉掉期如许的金融衍生品已变成了一系列匆忙的金融灾害：宝洁和histrion Greesounds都丧失惨痛，加州的Oarrange县不能不在1994年守约。昔时联邦当局问责办公室（bureau）在陈述中创议严酷管束这类金融对象。在1998年，担负商品期货买卖委员会的Bchessmansley Born也对此透露表现赞成。那年5月，她散发了一封信给商界魁首和克林顿当局，解释银行必需表露更多无关衍生品买卖的消息，并保持储蓄金，以减少丧失。
更多确当局羁系毫不是高盛想要的。“银行都气发狂了，他们想要截至当局羁系，”前CFTC商业和墟市到处长和现任马里兰大学法学传授archangel polygloter说到：“格林斯潘，萨默斯，鲁宾和证券买卖委员会主席亚瑟·里维特都想中断当局羁系。”
按照polygloter的回想，克林顿当局的经济办理四人组-“迥殊是鲁宾“否决的最凶。他们哀求Born加入一个集会并思索他们的环境。她谢绝让步，并接连鞭策加大对金融衍生品的羁系力度。尔后，在1998年6月，鲁宾公然训斥她的行为，终究创议国会褫夺了商品期货买卖委员会的羁系权利。2000年，在国会终末成天的集会上，美国国会经过此刻已污名显著的商品期货今生化法案，在终末1分钟塞进了11000页的估算法案中而险些未经所有讲话辩说。银行此刻不妨自在地买卖守约掉期而逃出法网了。
但小说其实不完毕。信誉守约掉期的首要包办商AIG于2000年向纽约州保障部扣问是不是将信誉守约掉期看成保障停止羁系。其时，该办公室是由高盛前副总裁Neil Levin担负，他决议过错信誉守约掉期停止羁系。此刻银行自在了，想承销几多衡宇典质债券就承销几多，想购置几多信誉守约保障就购置几多，高盛借着人类的贪欲四周传布金融病毒。到房地产墟市繁发达到颠峰的2006年，高盛承销代价765亿美圆的典质证券，此中三分之一是次级典质，这此中的大部门又卖给了像养老基金和保障公司一类的机构投资者。这些题目重重的房地产即是一个庞大的废物堆。
好比那一年刊行的4亿9400万美圆的GASMP信任2006-S3住宅典质。很多典质属于第二次典质的乞贷人，他们的衡宇的自有本钱仅占0.71%，另外，58%的包罗很少或底子不相干文献——不乞贷人姓名，不家庭地点，不过邮政编码。但是，两个首要的评级机构，穆迪公司和尺度普尔公司将93%的典质债券评为可投资的品级。穆迪估计，只要不到10%的守约。而在实际中，厥后18个月内有18%的守约。
高盛并非孤身犯险。高盛也许是从像Counessaypanoramic如许的黑帮一律的企业搞来这些恐怖的、完整不负职守的典质，并把它们卖给公事员和那些不幸的退休者，伪装这些不是D级废物债券。但纵然是在它是如许做的时间，它也在统一墟市上卖空，本色上卖空它承销的这些废物。更糟的是，高盛公然地揄扬这类战略。天下银行的首席财务官king Viniar在2007年纸上谈兵道：“按揭行业连续遭到置疑，是以咱们巨额减低做多的仓位，...但是，咱们对阿谁墟市的告急判定偏向于看空，并且净空头是有益可图的。 ”换言之，这些住宅典质都卖给了墟市痴人。真实的钱是在卖空这些典质。
“这些忘八是何等的恬不知耻” ，一名对冲基金司理说到。 “最少其余银行，你不妨说他们不过程度不高——他们断定他们卖的工具，但他们栽了。而高盛懂得那些不良债券的素质的。 ”我想叨教这位司理高盛怎样大概卖给客户这些工具而同时卖空它们，特别是当高盛比客户更领会这些产物的题目的时间。这岂不组成证券讹诈。
终究，良多义愤填膺的的投资者赞成这位基金司理的说法。像互联网泡沫期间重演，房市泡沫分裂后高盛讼事缠身，大多控告隐秘它刊行的典质债券的质料的相干消息。纽约州羁系机构25日告状高盛和其余25位承销商，说他们把Counessaypanoramic毫无代价的典质发卖给各级当局，使它们丧失了多达1亿美圆。马萨诸塞州还代表714名打劫性典质的持有人查询拜访高盛相似的毛病行动。但高盛再次逃出法网，为了不告状高盛赞成付出6000万美圆的菲薄单薄抵偿，相等于银行的CDO部分在房地产热时代成天半的所得。
房地产泡沫的浸染是尽人皆知的，它或多或片刻接致使贝尔斯登，雷曼手足和AIG的解体，AIG信誉掉期的有毒投资拉拢的关键的构成部门包罗像高盛等银行动卖空本人的房产投资拉拢而买的保障。究竟上，征税人给AIG求救中最少有130亿美圆终究进了高盛的荷包，这象征着高盛在房地产泡沫中捞了两次钱，起首是它经过卖空承销的产物血洗了CDO的投资者；随即它回身让征税报酬其刊行的废物债权买单，又血洗了征税人的荷包。
汗青再次重演，在全天下各地产生经济解体的时间，高盛给其职工的酬劳又一文很多。 2006年，该公司的人为激昂至165亿美圆，均匀每名雇员人工62.2万美圆。高盛的讲话人诠释说， “咱们事情十分尽力。
但好戏还在背面。虽然房地产泡沫分裂激发金融地面动使大多半玩家逃离或锒铛坐牢，而高盛更加下注，而且高盛险些是人多势众地缔造另外一个泡沫，众人对高盛与这个泡沫的联络依然知之甚少。
2008年伊始，环球金融墟市堕入一派紊乱。再过来25年里，华尔街创建了一系列的丑闻，能忽悠进来的工具也没剩下啥了。废物债券，commercialism，次级房贷和其余曾盛极暂时的金融产物此刻民众心目中都我成的圈套；信誉掉期和CDOs也行将参加到这些圈套的队列。信贷墟市正堕入危急傍边，小布什领袖在朝时代所谓房地产永不上涨的传奇酿成的，在地产传奇倒闭今后也随着幻灭，逼得华尔街不能不去找一个新的忘八骗局迷人入网。
该怎样办呢？既然老苍生不情愿把钱投到所有觉得上虚头八脑的范畴，那末华尔街此次就把赌局设在了老苍生能实实到处感遭到的商品墟市范畴：食粮，咖啡，可可，小麦，更关键的是动力商品迥殊是火油。美圆升值，信贷和地产危急，这一概都变成所谓“飞向商品什物”的场合排场。火油期货价钱像坐了火箭一律进取爬升，从2007年中的60美圆一桶飙升到2008年炎天的峰值147美圆一桶。
在阿谁炎天领袖选战热火朝天的时间，对油价爬升到4.11美圆一加仑的合分析释是环球火油供给题目。典范的例证是党和共和党对危急不着调的反映交相照应，约翰·麦凯恩坚称停息外洋火油钻研“短时间内颇具用”，奥巴马则秉承一向的自在派雅皮士气势派头宣称联邦投资于夹杂能源汽车是个好法子。
但说环球火油供给严重是在说谎。环球火油供给终究会耗尽，然则短时间火油供给量其其实增添。按照美国动力消息办理局的陈述，在火油价钱到达峰值的前六个月，天下原油供给量从天天8524万桶激昂到8607万桶，而同期天下原油须要量则从天天8682万桶下降到到天天8607万桶。也即是说不但短时间原油供给量激昂，并且须要量鄙人降，这类环境依照典范经济学的实践，本应当带来原油价钱的上涨。
那末甚么致使了油价的飙升呢？让咱们斗胆的猜想一下。固然高盛有爪牙，大批什物商品墟市上再有其余玩家。然则底子缘由是，有气力的几个大玩家决议竭尽尽力把一度不变的大批什物商品墟市搞成一个谋利的赌场。高盛经过压服养老基金和其余庞大机构投资人投资于原油期货，也即是在流动的某成天不妨以流动的价钱购置原油。这类作法一举将严酷依照供需环境订价的原油从实实到处的商品变我成一个象股票一律不妨谋利的工具。谋利到什物商品墟市的热钱从130亿美圆增加到3170亿美圆，增加了2300%。到2008年，均匀一桶原油在终究储运和消耗掉之前要倒手27次。
像良多案例一律，曾有大衰亡期间经过的特地立法来避免此类工作。商品墟市在很大水平上是为农人想象的：在预期将来玉米价钱要跌的时间，农人不妨签定合约在未来某个工夫依照流动的价钱把玉米贩卖去，这就使农人不会担忧蕴藏食粮的本钱。当没人买玉米的时间，农人不妨把玉米卖给称为保守谋利商的中心人，他们会囤积食粮并在随即有须要的时间贩卖去。用这类法子，纵然是墟市上临时不对食粮的须要，农人也能把粮贩卖去。
但是在1936年，国会以为墟市上的谋利者毫不应当比真实的出产者和消费者更多，若是这类环境果真产生，那末粮价会遭到供需均衡之外的身分浸染，其后果即是食粮价钱被把持。因而国会经过新法令受权给商品期货买卖委员会（CFTC）束缚商品买卖的谋利行动，这个委员会随即还力争羁系信誉掉期然则失利了。在CFTC的监视之下，商品墟市协调安好的运转了50年。
这一概在不为众人所知的环境下于1991年产生了变革。高盛旗下的一家商品买卖子公司J. ARON写信给CFTC，表白了差别平常的定见。在信中高盛透露表现不但是囤积了巨额食粮的农人必要对冲食粮期货价钱上涨的伤害，华尔街那些在原油期货价钱左右了重注的买卖商也必要对冲告急，由于他们也大概会丧失良多。
的确即是放屁。要记取，1936年的法令拟定时迥殊重视辨别那些生意什物的人与那些只做债券买卖的人。使人骇怪的是，CFTC竟然就买了高盛的帐。CFTC授与了高盛一张免死金牌，称为“美意对冲”宽免权，有了它高盛就可以把本人服装成买卖什物商品的告急对冲者，本色上回避了加于谋利人身上的一概束缚，紧接着在第二年，CFTC又偷偷地给14家其余公司授与这类宽免权。
此刻高盛和其余银行不妨自在地将更多的投资人指导向商品墟市，使谋利者可几方面愈来愈大的赌注。高盛1991年写给CFTC的信或多或少地间接致使了2008年的火油泡沫，其时原油墟市上谋利者的数目在美圆升值和房价狂跌的安慰下已远远跨越了原油什物的真正的真实出产者和消费者。停止2008年，按照国会的一项守旧估量，墟市上跨越3/4的买卖是谋利行动。到2008年炎天，虽然原油供给激昂而须要降落，咱们屡屡去加油站的时间都要付4块钱一加仑的低价。
更好玩的是，给高盛和其余公司的买卖宽免权几多是在奥秘的环境下出台的。“我是买卖和墟市处的主管，布鲁克斯里· 伯恩曾是CFTC的主席，” 格森伯格说道，“俺俩都陌生得高盛那封信是咋回事。”现实上这封信由于偶尔的缘由才暴光。客岁一位众院动力和贸易委员会的事情职员在一次国会吹风会上，偶然听到CFTC的官员随意提了一下那些宽免权的事。
“我被约请去加入动力和贸易委员会的吹风会，”这位仁兄回想道。“在会开到一半的时间俄然听到他们说，‘是的，咱们给了他们这些宽免权好些年了。’我一听赶快举手提问，‘是吗？你发了一个宽免权？我能看看吗？’这时他们乱作一团，因而咱们你来我往比赛了几个回合，终末他们说，‘咱们得和高盛一同廓清这件事。’我一听，‘你啥意义？你要和高盛一同廓清这件事？”
CFTC援用了一条文则，即制止表露一家公司在墟市上现有仓位的所有消息，来敷衍众院的央浼。然则这位众院事情职员央浼看的那封信但是在那条文则出台前17年前就有了，那底子不关高盛现有墟市职位甚么事嘛。并且按照1936年商品法第7条付与国会不妨向CFTC取得一概消息的权利。但是，CFTC一向比及高盛赞成才把这封信交给国会，这的确即是高盛掌握当局的又曾经典例证。
在半公然确当局宽免权武装下，高盛我成一个庞大的商品赌场的首席想象师。高盛商品指数追踪24种首要商品价钱，其华夏油价钱的权重占有无足轻重的职位，成为种种养老基金、保障公司和其余机构投资人停止大范围持久的首要场合。除两件事之外，这看起来很完善。第一件，指数谋利者都是些只做多的赌徒，很少做空，这就象征着他们只赌价钱激昂。这类行动放在就很好，然则在商品墟市就太恐怖了，由于这将滋长商品价钱一同爬升。“若是指数谋利者们既做多也做空，你会看到他们既会把商品价钱炒高也会做底，”一名试图揭穿投行把持原油价钱的对冲基金司理迈克尔·马斯特说道。“然则他们只把商品价钱推向一个标的目的：激昂。”
让工作变得更庞大的是，高盛本人即是尽力炒高油价的旗头。在2008年头，被誉为“油价先知”的高盛剖析师阿尔琼·穆尔蒂，在纽约时报撰文展望火油价钱将“急忙飙升”到200美圆一桶。同时，高盛经过其旗下的商品买卖子公司J.Aron巨额投资火油行业，它还具有堪萨斯州一家首要炼油厂的股分，那边储藏着高盛囤积和售出的原油。虽然火油供给与须要大要同步，穆尔蒂一直的正告天下原油供给大概会出题目，还把他具有两部夹杂能源轿车这个究竟也拿进去讲事。不知何以，高盛把高油价归罪于贪婪的美国消费者。早在2005年高盛剖析师就坚称他们陌生得油价什么时候回落，除非他们看到“美国消费者没有了偏好高耗油量的SUV而代之以低排放车。”
然则价钱上升的不是实在火油消耗，而是纸面火油买卖。现实上停止2008年炎天谋利商们已囤积了11亿桶原油，这就象征着谋利者们搞的纸面火油期货量已远远高于蕴藏在列国储油库和计谋火油储蓄中的实在火油量。当华尔街经过鼓吹火油将无穷激昂的传奇而告终当下的红利时，这就反复了互联网和房地产泡沫。
在2008的炎天，火油商品的西瓜以沟通的痛楚体例砸在人行道上，原油期货价钱从147美圆一桶狂跌到33美圆，变成了巨量的资产丧失。老苍生再次成为最大的受益者。投在火油期货墟市里的养老基金被抢劫一空，当泡沫分裂时加州公事员养老零碎有11亿美圆陷在了内中。丧失不但来自于火油，因火油泡沫致使的环球食粮灾害估量使1亿百姓堕入饥饿，在第三天下把很多人铤而走险抢米为生。
现在油价再次爬升，蒲月就上升了20%，一年往后油价激昂幅度累计翻了一番。和前次一律，题目其实不出在供需上。众院能始末员会成员、密歇根州党众议员巴特·司徒派克说到：“今朝的火油供给量时20年来最富足的，须要是10年来起码的，但是油价还在激昂。”
当问及在供需题目与高油价毫无相干性的环境下，为何官僚们还娓娓而谈地会商钻研和夹杂能源车，司徒派克摇点头无法地说：“我以为他们即是陌生内中奥妙。你不克不及在30秒以内把题目跟他们说清晰，丫就不睬你。”
跟着火油泡沫终究分裂，高盛这个金融打猎团不能不将目的转向它处，此次的打猎场转向了当局的金融搭救步履，猎物即是征税人的荷包。
打猎步履在2008年9月睁开。时任财长的保尔森做出了一系列姑且性紧迫决议，固然他搭救倒闭边沿的贝尔斯登和两房，却听任高盛的死仇家雷曼手足死去。在雷曼挂掉的第二日保尔森就对一项850亿美圆的救济AIG确当局步履开绿灯，此中的130亿给了高盛。多亏了这项救济尽力，高盛才不在坏账的圈套里越陷越深。比拟较而言，一样急等救济的克莱斯勒，它的退休工人只可拿到一半的退休金。
在AIG救济法案以后，保尔森又颁布发表了一项7000亿美圆的金融求救方案，称为TARP题目财产救济方案，而且录用此前名引经据典的高盛银里手、35岁的尼尔·卡斯哈里担负控制这笔救济基金。为了到达朋分这笔救济大单的资历，高盛颁布发表由纯洁的投行转型为储备银行，这个时兴的回身为高盛从这笔救济基金里夺取了100亿美圆，除此以外再有一系列较少受思疑的大众救济基金，最较着的是不妨美联储的贴现窗口圈钱。到三月尾，联储在一系列新金融救济法案使令下估计还会借出8.7万亿美圆，因为一项不靠谱的法令，联储不消受国会审计.不国会的监视,没人能搞清晰联储终归要搞几多钱、这些钱终归都怎样用。
转型成储备银行，再有其余的益处：其时高盛的羁系机构-纽约联储银行-的主席是高盛的前联席主席史蒂芬·弗里德曼。此公在手艺上违背了联储的相干划定，同时还保存了在高盛董事局的地位，哪怕是江湖传言说他将担负联储羁系高盛的事件。为了改正这个毛病，他向当局请求宽免，并获得核准。弗里德曼原本应当走马到任后就卖掉在高盛的全数股分，后果这个宽免倒玉成了他，又买了格外的5万2千股高盛股票，蒲月离职时赚了300万美圆。而现任纽约联储的主席是威廉·达德利，另外一名前高昌大亨。
AIG救济步履，向储备银行转型决议计划的快速经过，TARP基金，全体这些动静合在一同就象征着，当这些益处都惠及高盛的时间，所谓自在墟市就消失殆尽了。当局也许会让墟市上其余的玩家都死掉，然则一致会力保高盛不失。高盛在墟市的上风俄然变我成超等特权的公然宣言。“在过来当局的赐顾帮衬是高盛一项隐含的上风，”前IMF、university经济学传授西蒙·约翰逊评述道。在比力了美国当局对高盛的赐顾帮衬与第三天下国度所谓的裙带本钱主义以后，西蒙说:”本来隐含的上风此刻变我成高盛明白的上风。”
一朝救济到位，高盛像平常一律，马上重返买卖场。在当局救济步履事后，高盛办的第一件事是暗暗而海誓山盟地对峙陈述其红利，特别是将2008年12月13亿美圆的税前损吃亏从公司账目上抹去。与此同时高盛在其2009年第一季度的财务报表中传播鼓吹告终了18亿美圆的红利——这个数字是高度思疑的，并且这个红利数字傍边还包罗了高盛获得确当局对AIG的支援款。一名对冲基金司理说：“高盛从使出满身解数做我成它的第一季度财政陈述，他们隐秘了头一个月的吃亏，还把当局支援款称为公司红利。”
在第一季度财政报表时兴的数字中有两个数据锋芒毕露，2009年第一季度高盛付出了使人震动的47亿美圆用于付出盈余和酬劳，比2008年同期增加了18%。它还经过刊行新股圈了50亿美圆，随即立刻将刊行新股所得计入第一季财政报表。将这两个数据归并起来思索，咱们得悉就在环球经济危急时代，就在高盛从征税人那病了数十亿美圆确当局支援几个月后，高盛给他的高管们发了50亿美圆的盈余，还用不完备的财政报表乱来投资人。
可疑的是，高盛是在当局颁布发表其新的“压力尝试”后果以前搞定这一概的——假设高盛确切懂得将会产生甚么事。当局曾试图一丝不苟地尽力替其时有力了偿债权的银行想象还债条目，以避免这些银行在将来赶上更大的贫苦。然则高盛置这些思索于掉臂，恬不知耻地夸耀其“圈内助”职位。“高盛仿佛在压力尝试进去以前就懂得该做些甚么，不像其余的企业，不能不比及“压力尝试”尺度宣布今后”JMP证券的董事总司理迈克尔·赫科特说道，“为偿还还TARP，你不能不刊行还债期最少5年的债权，这些债权不克不及获得联邦储备保障公司包管——但是高盛在这项计谋出台前1到2周就可以懂得这事。”
好戏才刚开锣。在汗青上的四次泡沫危急屡屡高盛都有份，把纳斯达克搞挥发了5万亿美圆的资产，把多如牛毛的有毒典质典当给养老基金和处所当局，把油价推升到每加仑4美圆，并将环球1亿生齿推向饥饿的深谷，经过当局金融救济步履从征税人那边搜索来了数百亿美圆，而2008年高盛又给了美国老苍生甚么呢？
这是2008年高盛交的税款，仍是按最低的税率1%交的。高盛每一年发给职工100亿美圆的薪水，20亿美圆的红利，但是每一年上缴国库的税款还不到它付出给其CEO劳埃德·布兰克费恩一年薪水的1/3,他客岁领了4290万美圆的薪水。
这一概是怎样产生的呢？按照高盛年度财报的说辞，低税很大水平上是由于高盛的“地舆支出夹杂”，换句话说即是高盛把钱都改变到外洋低税率的国度以避税。“感激”咱们糟的企业税收系统，像高盛这类公司很轻易把它们的收益改变到外洋而无期限延长付税，纵然高盛昔时呈报这些支出的抵税额。究竟上一份bureau的陈述显现在1998到2005年之间，2/3在美国的公司都没交税。
这应当是一个很乏味的罪过，然则不知何以，当高盛宣布其金融搭救后的征税记实时，人们很难对这类行动说些甚么。少量站进去措辞的人之一是党德克萨斯州众议员劳埃德·多基特，众院交通委员会成员，他说：“高盛右手祈求来的支援资本左手就藏到了外洋。”
快进到当日，六月初的华盛顿特区，广受接待的年青官僚巴拉克·奥巴马坐在白宫的宝座上，他在竞选时代最大的私家捐钱来自大盛——它的雇员们为奥巴马的竞选活动孝敬了98万1千美圆。顺遂度过了金融求救期间雷区的高盛再次重返他的成本行：在占有奥巴马当局主要地位的高盛系人马的帮忙下，钻一个新确当局缔造的墟市的缝隙。
保尔森和尼尔·卡斯哈里(前财务部金融不变办公室副主任)一去不复返了；坐在他们之前处所上的是财务部总管马克·帕特森和美国商品与期货买卖委员会主席加里·根斯勒，两位仁兄都是前高盛高管。此次庖代信誉衍出产品或火油期货或债权典质债券的新戏码——下一个泡沫——是碳排放信誉额，这个墟市今朝还险些不保存，然则只需在前次推选中拿了高盛4，452，585美圆的党想法在“环保方案”的袒护下推出所谓“碳排放量总量管束与买卖轨制”，就可以把这个惹是生非的新商品泡沫吹起来。
这个新的碳排放信誉额墟市本色上不过又一个对高盛友爱的商品墟市，再有上面这条极有益的身分：若是“总量管束与买卖轨制”依照预期方案停止，碳排放信誉额的价钱将按当局唆使上升。高盛乃至不消去费力去把持这个玩耍——它在一开端就被把持了。
这个玩耍是如许玩的：若是国会经过该法案，将会对一概鉴于巨额碳排放的财产，包罗火电厂、自然气公司等的每一年碳排放量停止束缚。若是这些公司跨越划定的碳排放量配额，就得从发生碳排放少的企业那购置碳排放配额或碳排放信誉额，奥巴马领袖守旧估量在法案经过的头七年将有代价约莫6460亿美圆的碳排放信誉额被拍卖；而领袖的一位经济参谋估计真正的真实数字将会是领袖估量数字的两到三倍。
这项方案的迥殊的地方在于当局会逐年抬高碳排放量的下限，这就象征着碳排放信誉额将会逐年递加，而碳排放买卖这个新兴墟市中的关头商品碳排放量的价钱包管只涨不跌。这个新墟市的买卖量将会激昂到每一年1万亿美圆，比力而言，美国全体电力公司的总收益为3200亿美圆。
高盛必要这项法案。其方案分三步：(1)介入草拟这项有创始意思的法案；(2)保证高盛在这个法案平分得一杯羹；(3)保证高盛分得的是一大杯羹。为此高盛很早就开端力推“总量管束与买卖轨制”，然则直到客岁（2008年）高盛花了350万美圆游说天气变暖题目工作才有了本色性冲破。早在2005年， 其时保尔森仍是高盛的首席履行官，就亲身为高盛草拟了一份环保计谋的文献，这份文献包罗着极少使人惊奇的部门，特别对高盛如许一家在职何其余范畴一向地否决所有情势确当局干涉干与的公司。保尔森在其陈述中以为“仅靠企业自律是缺乏以办理天气变暖题目的。”没过几年，高盛的碳排放主管肯·纽科姆对峙以为只是碳排放总量管束与买卖轨制也不克不及办理天气题目，而且号令当局进一步对相干范畴的研发停止投资。不言而喻，思索到高盛在很早之前就投资于风能（经过高盛本人的子公司地平线风能公司）、复活柴油（经过高盛投资的改动天下手艺公司）和太阳能（高盛与BP太阳能公司互助），一朝当局唆使动力供给商转而利用干净动力，高盛的收益将相等可观。保尔森其时提到“咱们投资这些名目不克不及吃亏”。
高盛持有芝加哥天气买卖所10%的股分，碳排放信誉额就在那边买卖。除此以外，高盛还持有蓝色动力无限职守公司的少部门股票，这家公司位于犹他州，一朝碳排放法案经过墟市将会对这家公司主营的碳排放信誉额买卖发生极大的须要。诺贝尔宁静奖得主前副领袖艾尔·戈尔从一开端就卷入了发动“总量管束与买卖轨制”的步履，与三名高盛财产办理公司的前高管大卫·布拉德、马克·弗格森、彼得·哈里斯一齐开办了世代投资办理公司，主停业务是投资与碳减排。一位高昌大亨还发动建树了绿色增加基金以投资于绿色科技……这个票据开走下去再有很长。高盛再次成为期间海潮的弄潮儿，刻舟求剑。碳排放墟市会比动力期货墟市更大吗？
或许你会说那又怎样，谁在意呢？究竟结果若是“总量管束与买卖轨制”实行的话，也许会把咱们大师从环球变暖的灾害中解救进去。也许会如许，然则正如高盛预期的那样，所谓“总量管束与买卖轨制”本色上只是是一个由企业就碳排放量停止收税的框架轨制。与只是是当局就碳排放纳税并唆使非干净动力供给商为他们酿成的传染买单差别，“总量管束与买卖轨制”将许可一小撮吃人不吐骨头的华尔街剥削者将碳排放商品墟市归入其私家纳税方案。比当局用征税人的钱对金融零碎停止救济更糟的是，这将使银行得以在征税人征税以前就血洗他们的荷包。
“若是这将是一种税，那我宁肯让当局来征战税项和纳税，”一名否决原油期货谋利的对冲基金司理迈克尔·马斯特说道。“然则咱们议论的是华尔街不妨征战税项和征收税款。这事太不靠谱，整这破事的人的确蠢的像头驴。
总量管束与买卖轨制立时快要问世了。若是不可，还会有其余相似的工具进去。从1929年到2009年 之间高盛帮忙吹起来的这些个泡沫根本都是一个门路。在险些每次危急里先是银行零碎冒失行事多少年，用有毒和打劫性债权自虐全部金融零碎，其后果不过乎老苍生的钱被抢劫一空改变到了少量店东们的荷包里，老苍生们获得不过一钱不值的便宜纸币和当局包管，每次危急的真实受益者都是通俗征税人，为危急买单的也是这些通俗征税人。
咱们此刻老是人不知鬼不觉间让这些人幸运到手，这个实际其实不老是那末轻易让人承受。当一个国度颠末美国比来所履历的各种,当一小我落空了如斯多的诺言和职位,正如咱们已在过来的几年里所承受的那样，就会对实际发生一种团体承认。你不克不及果真面临这个究竟,你没有了是一个繁华的第一生界国度的百姓 ,你不会心想到本人在青天白日之下被掠夺，由于就像一个被截肢者,你的某种感官失灵了。
但这即是咱们现在糊口间杂的天下。在这个天下里，咱们中的某些人不能不承受玩耍法则,有的则获得校长（法则拟定者）的看护，永久也不消做家庭功课，再的的一个纸袋装的100亿便宜美圆买午饭。这是一个在黑帮经济学的根底上运转的地痞国度,乃至商品价钱不克不及再信赖了;每齐钱背面都藏着你必必要付的税。或许咱们没法阻遏这一概,但咱们最少应当懂得它究竟是咋回事。
